الأمثل التداول استراتيجيات

استراتيجيات التداول المثلى: النهج الكمية لإدارة تأثير السوق ومخاطر التداول القرارات التي يتخذها المهنيون الاستثماريون ومديري الصناديق لها تأثير مباشر على عودة المستثمرين. لسوء الحظ، فإن أفضل منهجيات التنفيذ لا يتم نشرها على نطاق واسع في جميع أنحاء المجتمع المهني، مما يضر بيستمور القرارات التي يتخذها المهنيون في الاستثمار ومديري الصناديق لها تأثير مباشر على عودة المستثمرين. ولسوء الحظ، فإن أفضل منهجيات التنفيذ لا تنشر على نطاق واسع في جميع أنحاء المجتمع المهني، مما يضر بالمصالح الفضلى للأموال، ومديريها، وفي نهاية المطاف المستثمر الفردي. ولكن الآن هناك استراتيجية تمكن المهنيين اتخاذ قرارات أفضل. هذا المرجع القيم يجيب على أسئلة حاسمة مثل: كيف يمكنني مقارنة الاستراتيجيات يجب أن تتداول بقوة أو سلبية كيف يمكنني تقدير تكاليف التداول، شريحة أمر، وقياس الأداء وعشرات أخرى. استراتيجيات التداول الأمثل هو الكتاب الأول لإعطاء المهنيين المنهجية والإطار الذي يحتاجون إليه لاتخاذ قرارات التنفيذ المتعلمين على أساس أهداف وأهداف الصناديق التي يديرونها والعملاء التي تخدمها. أقل الحصول على نسخة الأصدقاء تعليقات لمعرفة ما يعتقده أصدقائك من هذا الكتاب، يرجى الاشتراك. استعراض المجتمعاستراتيجية التداول ودينامداند ديناميكية التداول آنا A. أوبيزيفا a. 1.، جيانغ وانغ ب. ج. د. . كلية الطب في جامعة ميريلاند، 4428 فان مونشينغ هول، كوليج بارك، مد 20742، أوسا b سلون ششول أوف ماناجيمنت، ميت، 100 مين ستريت، كامبريدج، ما 02142، أوسا c كفر، تشاينا d نبر، الولايات المتحدة الأمريكية تلقت 28 يوليو 2012، متاح على الانترنت 12 سبتمبر 2012 في هذه الورقة، ونحن ندرس كيف تأثير العرض الزمني للأمان يؤثر على استراتيجية التداول. نحن وضع إطار عام للسوق كتاب أجل الحد للقبض على ديناميات سوبليديماند. وتبين لنا أن الاستراتيجية المثلى لتنفيذ أمر لا تعتمد على خصائص ثابتة من سوبليدماند مثل انتشار بيدنداشاسك وعمق السوق، فإنه يعتمد على خصائص ديناميكية مثل المرونة: السرعة التي سوبديمديماند يتعافى إلى حالته الثابتة بعد التجارة . وبوجه عام، فإن الاستراتيجية المثلى معقدة جدا، حيث تختلط الصفقات الكبيرة والصغيرة، ويمكنها أن تخفض تكاليف التنفيذ بدرجة كبيرة. وتؤدي الصفقات الكبيرة إلى إزالة السيولة الحالية لجذب السيولة الجديدة، في حين تسمح الصفقات الصغيرة للمتداول بمواصلة استيعاب أي تدفق سيولة واردة. سيليتي ترادينغ التنفيذ الأمثل لأوامر تحديد الطلب كتاب تصنيف جل 1. مقدمة إن العرض الخاص بالأوراق المالية بشكل عام ليس مرنا تماما. 2 ما هي استراتيجية التداول الأمثل في السوق مع محدودية العرض أو السيولة كيف تؤثر جوانب مختلفة من العرض على الاستراتيجية المثلى مدى أهمية وفورات في التكلفة من استراتيجية التداول الأمثل يواجه التجار هذه الأسئلة في كل مرة عندما يتاجرون. لذا، فإن الإجابات على هذه الأسئلة ضرورية لفهمنا لكيفية تصرف المشاركين في السوق، وكيفية توفير السيولة واستهلاكها، وكيف تؤثر على أسعار الأمن، وبشكل عام، كيف تعمل أسواق الأوراق المالية. ونحن نقترب من هذه المشكلة من خلال التركيز على الاستراتيجية المثلى للتاجر الذي يجب تنفيذ أمر خلال فترة زمنية معينة. 3 يشار إلى هذه المشكلة أيضا بأنها مشكلة التنفيذ الأمثل. وقد وفر العمل السابق رؤى قيمة حول تأثير السيولة على السلوك التجاري للمشاركين في السوق (مثل بيرتيماس و لو، 1998. ألمغرين أند كريس، 1999 xA0andxA0Huberman أند ستانزل، 2005). هذا الأدب يميل إلى عرض سوبليدماند ككائن ثابت عند تحليل تأثيرها على استراتيجيات التداول الأمثل. وهو يصف على وجه الخصوص الطلب أو العرض لأمن يواجه تجارة كبيرة (اعتمادا على علامته) عن طريق تحديد وظيفة فورية لتأثير الأسعار (أي جدول زمني غير حساس للوقت). غير أن السيولة تتسم بطابعها الدينامي. مساهمتنا هي أن نبين أنه من الخصائص الديناميكية لل سوبليديماند مثل تطور الوقت بعد الصفقات، بدلا من خصائصها الثابتة، مثل انتشار وعمق، التي هي مركزية في تكلفة التداول وتصميم استراتيجية الأمثل. نقترح إطارا عاما لنمذجة ديناميات العرض. ونحن نعتبر الحد سوق كتاب النظام، الذي يتم تمثيل سوبليدماند من الأمن من قبل أوامر الحد نشرت على لدكوبوكردكو والتجارة يحدث عند شراء وبيع أوامر المباراة. نحن تصف شكل كتاب ترتيب الحد، وخاصة كيف يتطور مع مرور الوقت لالتقاط الطبيعة بين الزمن من سوبليديماند أن تاجر كبير يواجه. نختار أن نركز على السوق كتاب أجل الحد فقط للراحة. هدفنا الرئيسي هو إثبات أهمية ديناميات العرض في تحديد استراتيجية التداول الأمثل، واستنتاجاتنا الرئيسية تظل قابلة للتطبيق على هياكل السوق الأخرى. نموذجنا يتضمن بوضوح ثلاث خصائص أساسية للسيولة موثقة تجريبيا: بيدنداشك انتشار، عمق السوق، والقدرة على الصمود. أول اثنين من الميزات مداش بيدنداشك انتشار وعمق السوق مدش التقاط الجوانب الثابتة للسيولة. وهي ذات صلة شكل كتاب ترتيب الحد، الذي يحدد كم يتحرك السعر الحالي ردا على التجارة. بيدنداشك انتشار وعمق السوق وبالتالي هي المفتاح لتحديد تكلفة الصفقة أن التاجر يتكبد تنفيذ تجارته على الفور. وتعكس الميزة الثالثة مداش قدرة مداش مرونة الجانب الديناميكي للسيولة. ترتبط القدرة على الصمود بكيفية تطور كتاب حدود الطلب المستقبلي استجابة للتجارة الحالية. نحن نفترض أن تأثير السعر الأولي يتبدد تدريجيا مع مرور الوقت مع مقدمي السيولة الجديدة خطوة في لتجديد الكتاب. وعلاوة على ذلك ونقلت الحالية هي من مستويات الحالة الثابتة، ومقدمي السيولة أكثر عدوانية بعد أوامر جديدة. وتبين لنا أن الاستراتيجية المثلى تعتمد بشكل حاسم على الخصائص الديناميكية للكتاب أمر الحد. وتتكون الاستراتيجية من تجارة كبيرة أولية، تليها سلسلة من الصفقات الصغيرة، وتجارة منفصلة نهائية لإنهاء الأمر. إن مزيج الصفقات الكبيرة والصغيرة من أجل استراتيجية التنفيذ المثلى يتناقض بشكل حاد مع الاستراتيجيات البسيطة لتقسيم النظام بالتساوي إلى صفقات صغيرة، على النحو المقترح في الدراسات السابقة (مثل بيرتسيماس أند لو، 1998 xA0andxA0Almgren أند كريس، 1999). الحدس وراء نمط التداول معقدة بسيطة. وتهدف التجارة الكبيرة الأولية إلى دفع كتاب الحد الأقصى بعيدا عن حالتها الثابتة من أجل جذب مزودي السيولة الجدد. يتم اختيار حجم التجارة الكبيرة على النحو الأمثل لرسم عدد كاف من أوامر جديدة في حين لا تكبد تكاليف المعاملات عالية جدا. ثم تقوم الصفقات الصغيرة اللاحقة باقتطاع الطلبات الواردة والحفاظ على تدفقها بأسعار مرغوبة. وتنتھي التجارة المنفصلة النھائیة من أي أمر متبق في نھایة الأفق التجاري عندما لا یعد الطلب المستقبلي مصدرا للقلق. والمثير للدهشة، أن الاستراتيجية المثلى وتوفير التكاليف تعتمد في المقام الأول على الخصائص الديناميكية لل سوبليدماند وليس حساسة جدا لخصائصها الثابتة التي وصفتها وظيفة لحظية تأثير السعر، والتي كانت محور التركيز الرئيسي في العمل السابق. وعلى وجه الخصوص، فإن السرعة التي يعيد بها كتاب ترتيب الحدود بحد ذاته بعد تعرضه لضربة تجارية، أي مرونة الكتاب أو معدل تجديده، يلعب دورا حاسما في تحديد استراتيجية التنفيذ المثلى والتكلفة التي يحفظها. وعلاوة على ذلك، نجد أن وفورات التكاليف من استراتيجية التنفيذ الأمثل يمكن أن تكون كبيرة. وكمثال على ذلك، دعونا ننظر في تنفيذ أمر من حجم 20 أضعاف عمق السوق في غضون يوم واحد. تحت صياغة وظيفة سوبليدماند ثابتة في بيرتسيماس ولو (1998) والمغرين وشريس (1999). الاستراتيجية المقترحة هي نشر النظام بالتساوي مع مرور الوقت. ومع ذلك، عندما نأخذ في الاعتبار ديناميات سوبليدماند، وعلى وجه الخصوص نصف الوقت للكتاب الحد من أجل استرداد بعد التعرض للضرب من قبل الصفقات، وتكلفة تنفيذ النظام في إطار استراتيجية الأمثل هو أقل من استراتيجية حتى. على سبيل المثال، إذا كان نصف عمر الكتاب لاسترداد هو 0.90 دقيقة، وهو قصير نسبيا، وتوفير التكاليف هو 0.33. يصبح 1.88 عندما نصف عمر الانتعاش هو 5.40 دقيقة و 7.41 عندما نصف عمر الاسترداد هو 27.03 دقيقة. ومن الواضح أن وفورات التكاليف تزداد وتصبح كبيرة عندما يزيد وقت استرداد الكتب. وقد درس العديد من الكتاب مشكلة تنفيذ النظام الأمثل. على سبيل المثال، يقترح بيرتسيماس و لو (1998) وظيفة تأثير السعر الخطي ويحل لاستراتيجية التنفيذ المثلى لتقليل التكلفة المتوقعة لتنفيذ أمر معين. ألمغرين و كريس، 1999 xA0andxA0Almgren و كريس، 2000 تشمل اعتبارات المخاطر في وضع مماثل. 5 يعتمد الإطار المستخدم في هذه الدراسات على الوظائف الثابتة لتأثير الأسعار في مجموعة من أوقات التداول الثابتة. تحديد أوقات التداول هو غير مرغوب فيه بشكل واضح لأن توقيت الصفقات هو متغير خيار مهم ويجب تحديده على النحو الأمثل. والأهم من ذلك، فإن وظائف التأثير السعري الثابت المحددة مسبقا تفشل في استيعاب الطبيعة الزمنية للزوار. يتجاهلون كيف يؤثر مسار الصفقات على التطور المستقبلي للكتاب. على سبيل المثال، بيرتسيماس و لو (1998) تفترض دالة تأثير سعر ثابت ثابت. وبناء على ذلك، فإن التأثير العام لأسعار سلسلة من الصفقات يعتمد فقط على حجمها الكلي ومستقل عن توزيعها على مر الزمن. وعلاوة على ذلك، فإن تكلفة التنفيذ تصبح استراتيجية مستقلة عندما يسمح تداول أكثر تواترا. ألمغرين أند كريس، 1999 xA0andxA0Almgren أند كريس، 2000 و هوبرمان أند ستانزل (2005) يعرضان تأثيرا مؤقتا على السعر كتعديل، يعتمد على وتيرة الصفقات. يضيف تأثير السعر المؤقت عنصرا ديناميا إلى وظيفة تأثير السعر من خلال معاقبة الصفقات السريعة. ومع ذلك، فإن هذا النهج يقيد استراتيجية التنفيذ على الصفقات المستمرة، والتي هي بشكل عام دون المستوى الأمثل. إن التحليل السابق لا يتجلى بشكل كامل في كيفية تجديد السيولة في السوق، فضلا عن كيفية تفاعلها مع الصفقات. يصف إطار عملنا بشكل صريح هذه العملية من خلال نمذجة ديناميات الكتاب بشكل مباشر في سوق كتاب ترتيب الحد، والتي، كما نعرض، أمر بالغ الأهمية في تحديد استراتيجية التنفيذ الأمثل. 6 بالإضافة إلى الأدلة التجريبية، والسلوك الديناميكي للكتاب نحاول التقاط يتسق أيضا مع نماذج التوازن من أسواق كتاب أجل الحد. إن فكرة السيولة التي تستهلكها التجارة ثم يتم تجديدها كمزودين إضافيين للسيولة يحاولون الاستفادة من وراء معظم هذه النماذج. على سبيل المثال، فوكو (1999). فوكو، كادان، وكاندل (2005). و غوتلر، بارلور، وراجان (2005) بناء نماذج نظرية للأسواق كتاب الحد النظام، والتي تظهر مستويات مختلفة ولكن محدودة من المرونة في التوازن، اعتمادا على خصائص المشاركين في السوق. 7 يعكس مستوى القدرة على الصمود مقدار السيولة الخفية في السوق. إطارنا يسمح لنا لالتقاط هذا الجانب الحيوي من سوبليديماند بطريقة مرنة ودراسة استراتيجية التنفيذ الأمثل في ظل ظروف السوق أكثر واقعية. استراتيجيات التداول الأمثل لعمليات إيتو الانتشار وليام كاريل بيرترام إيتغ أستراليا المحدودة فيسيكا A: الميكانيكا الإحصائية وتطبيقاتها ، المجلد. 388، ب. 2865-2873، 2009 أبستراكت: في هذه الورقة نقدم طريقة لتحديد استراتيجيات التداول الأمثل لعمليات نشر إيتو. من خلال تأطير المشكلة من حيث أول مرور الوقت لهذه العملية نستمد وظائف التوزيع والكثافة لطول التجارة واستخدام هذه الوظائف لحساب وتيرة التداول المتوقعة للاستراتيجية. يتم الحصول على القيمة المتوقعة وتغير معدل الربح كدالات للعائد في كل من التجارة وتيرة التداول. ونقدم تدبيرين للتخفيض التجاري الذي يمكن استخدامه كقيود عند تحديد استراتيجية مثلى. يتم احتساب الاستراتيجية المثلى لعملية أورنشتاين-أولنبيك من خلال تعظيم معدل الربح المتوقع. عدد الصفحات في ملف بدف: 17 كلمات البحث: إكونوفيسيكس، العمليات العشوائية، الوقت مرور جيل التصنيف: C6، C0 تاريخ النشر: 2 أبريل 2009 آخر تعديل: 11 مايو 2009 الاقتباس المقترح بيرترام، ويليام كاريل، استراتيجيات التداول الأمثل لنشر إيتو العمليات. فيسيكا A: الميكانيكا الإحصائية وتطبيقاتها، المجلد. 388، ب. 2865-2873، 2009. متوفر في سرن: ssrnabstract1371903 معلومات الاتصال ويليام كاريل بيرترام (كاتب الاتصال) الأشخاص الذين قاموا بتنزيل هذه الورقة أيضا تم تنزيلها: 1. الحلول التحليلية لتجارة المراجحة الإحصائية المثلى بواسطة ويليام بيرترام 2. الزخم المطلق: A استراتيجية بسيطة قائمة على القواعد واتجاه عالمي - تراكب التالية من قبل غاري أنتوناتشي 3. استعراض التحكيم الإحصائي، التكامل المشترك، ومتعدد المتغيرات أورنستين-أولنبيك بي أتيليو ميوتشي الأشخاص الذين قاموا بتنزيل هذه الورقة أيضا تحميل: 1. حلول تحليلية لأفضل المراجحة الإحصائية التداول بواسطة ويليام بيرترام 2: الزخم المطلق: استراتيجية بسيطة قائمة على القواعد واتجاه عالمي - التراكب التالي من قبل غاري أنتوناتشي 3. استعراض المراجحة الإحصائية، التكامل المشترك، ومتعدد المتغيرات أورنستين-أولنبيك بي أتيليو ميوتشي 5. إزالة الغموض عن استراتيجيات الزخم الزمني لسلسلة الوقت: قواعد التداول و بيرويز الارتباطات بواسطة نيك بالتاس وروبرت كوسوسكي 6. تمارين في المخاطر المتقدمة والصناديق (أربيو) مع حلول ومدونة من قبل أتيليو ميوتشي 7. تجارة عالية التردد وصانعي السوق الجديدة من ألبرت ج. مينكفيلد 8. نموذج غير ثابت لتجارة المراجحة الإحصائية من قبل ويليام بيرترام 10. تداول أزواج تحليلية في إطار افتراضات مختلفة على ديناميكية انتشار ونسبة إيان غريغوري. كريستيان-أوليفر Ewald. Optimal استراتيجيات التداول لعمليات إيتوسيرك نشر في هذا البحث نقدم طريقة لتحديد استراتيجيات التداول الأمثل لعمليات نشر إيتوسيرك. من خلال تأطير المشكلة من حيث أول مرور الوقت لهذه العملية نستمد وظائف التوزيع والكثافة لطول التجارة واستخدام هذه الوظائف لحساب وتيرة التداول المتوقعة للاستراتيجية. يتم الحصول على القيمة المتوقعة وتغير معدل الربح كدالات للعائد في كل من التجارة وتيرة التداول. ونقدم تدبيرين للتخفيض التجاري الذي يمكن استخدامه كقيود عند تحديد استراتيجية مثلى. يتم احتساب استراتيجية الأمثل لعملية أورنستينداشوهلنبيك من خلال تعظيم معدل الربح المتوقع. إكونوفيسيكس العمليات العشوائية أول مرة مرور كوبيرايت كوبي 2009 إلزيفير B. V. جميع الحقوق محفوظة. يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة صفحة ملفات تعريف الارتباط. حقوق الطبع والنشر 2017 إلزيفير B. V. أو المرخصين أو المساهمين. سسينسديركت هي علامة تجارية مسجلة لشركة إلزيفير B. V.